秦安股份炒期货:11天亏了1.4个亿 不过曾赚7.7个亿

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上市公司炒期货,11天亏损1.4亿!我之前赚了7.7亿

来源:中国经济周刊

《中国经济周刊》记者陆江涛|北京报道

作为一家以汽车零部件为主营业务的上市公司,秦安(603758。SH)在资本市场的地位较弱,上市以来股价一直不温不火。但今年以来,秦安股份因“董事长带领团队炒期货”、“多次平仓无失败”、“期货投资赚了几亿元”等标签而备受市场关注,被投资者戏称为“未来之神”。

然而,当你在河边散步时,你不能弄湿鞋子。

在此前21次平仓公告全部实现正回报后,秦安股份于9月23日晚宣布,9月12日至9月22日,公司部分平仓前一期开通的期货投资合约,平仓亏损6952.55万元。

然后,9月24日晚,秦安股份再次公布公司最新一批期货投资收盘亏损7348.38万元,仅在最后一次公布期货亏损后一天,累计收盘亏损升至1.43亿元。

令投资者担忧的是,截至9月23日收盘,秦安股票期货账户浮亏已达2.58亿元。如果把收盘亏损加到浮亏里,公司之前的期货收盘利润近7.69亿元已经退了一大半。

投机期货11天的亏损超过了去年的净利润

在a股市场上,一些上市公司在生产经营过程中对大宗商品的需求较大,因此进行期货套期保值交易很常见,不会引起投资者的特别关注。

但在董事长亲自领导下,秦安通过“期货投资和原材料套期保值业务”在期货市场取得了巨大的利润,盈利能力远超主营业务,因此成为市场关注的焦点。公司9月23日公布的期货投资收益今年首次出现亏损,引起了市场各方的高度关注。

9月23日晚,秦安宣布,9月12日至9月22日,公司部分平仓了前期开仓的期货投资合约,平仓亏损6952.55万元。

值得注意的是,近7000万元的期末亏损占秦安2019年经审计净利润的58.93%,期末亏损将计入公司2020年损益。

受此负面影响和市场表现不佳的影响,秦安股份于9月24日低开5%以上,随后继续快速下跌,以每股9.72元的跌停板收盘,一天内市值蒸发4.74亿元。

然而,秦安股份遭受的损失不止于此。

9月24日晚,秦安宣布截至9月23日,公司期货投资平仓亏损7348.38万元,累计平仓亏损14300.93万元,公司期货账户浮亏25826.91万元。

9月25日,秦安股价再次跌至8.75元/股。截至收盘,仍有49,800件拍品等待出售。

秦安股份近期股价走势图

对此,有市场分析人士认为,市场最担心的不是秦安股票一两次亏损,而是其保证金账户中的几亿元本金。由于期货市场由杠杆基金运作,其风险远大于股市,近期市场波动风险加大。如果反方向,损失率会很快。

主营业务不景气,靠投资收益支撑

据天研查APP介绍,秦安有限公司是一家从事汽车发动机动力系统核心零部件和变速器关键零部件生产的专业制造商,是一家集铸造和机械加工为一体的汽车零部件制造企业。公司主要产品有汽车发动机气缸盖、气缸体(铸铁/铸铝)、曲轴和变速箱/外壳等,并已开始涉足复杂结构零件。

8月17日晚,秦安股份宣布,根据财务部门的初步计算,公司2020年上半年净利润与去年同期相比有望扭亏为盈,预计2020年上半年实现扭亏为盈

在此之前,秦安股份的非净利润已连续两年为负,2018年为-6911.36万元,2019年为-11470.05万元。今年一季度,公司归属于上市公司股东的净利润亏损1880.04万元,扣除的非净利润为-2845.12万元。

正是因为基本面的缺失和主营业务的增长停滞,投资收益对秦安股份的业绩尤为重要。

以今年上半年为例,上述半年度业绩预测显示,今年上半年秦安股份业绩的预增主要是由于期货收盘后净收入为2.54亿元,浮动收入扣除手续费后净收入为2.54亿元,销售企业黄金累计收入为936万元,本期政府补贴增加3131万元(以上数据均为税前金额)。同时公司主营业务量增加,大客户销售需求增加,公司订单大幅增加,所以公司收入大幅增加,主营业务利润同比相应增加。但相比之下,今年上半年秦安净利润的99%以上来自期货投资收益。

秦安股票今年的期货投资收益真的是“厉害”。记者《中国经济周刊》了解到,之前发布的21个期货投资收益公告中,秦安21个平仓全部失败,全部实现正收益,累计公布平仓收益约7.69亿元。

然而,在连续两天宣布清算亏损后,秦安股份今年的期货投机收益大幅缩水。9月12日至9月23日,秦安股份累计清算损失11天达到1.43亿元。而且截止9月23日收盘,秦安股票期货账户浮亏已达2.58亿元。如果把收盘亏损加到浮亏里,公司之前的期货收盘利润7.69亿元已经退了一大半。

监管机构“敲边鼓”,公司承诺有序退出

监管部门也高度重视秦安投资期货市场面临的高风险。9月11日,他们发出监管函,要求公司说明期货投资事宜。

对此,秦安股份9月13日晚发布公告,表示存在风险。公告指出,公司始终以主营业务经营为主,期货投资收益零星且不可持续;期货投资风险高,收益极不确定。随着期货标的价格回归正常,期货投资的利润率受到限制,公司将有序退出商品期货的运作,降低期货交易规模;由于期货投资的高杠杆和高风险,如公司的期货交易有重大损失,导致本金全额损失。极端情况下,如果公司穿帮,公司的财务状况和生产经营将面临更大的风险;公司严格执行风险控制程序,控制资金安全,确保主营业务运营不受任何影响。

秦安股份公告截图

但也有投资者注意到,早在今年8月19日,秦安在投资者关系互动平台上回答投资者类似问题时就表示,公司始终以主营业务为中心,积极拓展市场空间,取得了一定成绩。虽然第一季度因疫情而亏损,但第二季度主营业务实现利润3000万,主营业务呈现复苏趋势。公司的期货交易是在市场定价机制明显短期失效的情况下的偶发性操作,不具有长期性和持续性。根据期货市场的变化,公司将缩小期货交易规模,有序退出,有效控制公司资金安全。

但截至9月22日,秦安有限公司投资期货本金为人民币499,999,800元,加上累计清算收入,使用资金总额为人民币846,533,800元,与一个月前相比并未出现明显减少。